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    玉米市場化改革對華北深加工企業的影響
    • 2016-08-24 15:08:00
    • 來源:中國玉米網
    • 編輯:唐凡

    2016729日,黑龍江省人民政府公布了《2016年黑龍江省玉米生產者補貼實施方案》。隨后,財政部公布了《2016年中央財政第一批玉米生產者補貼資金分配結果》,確立中央財政撥付第一批玉米生產者補貼資金3003860萬元,其中內蒙古自治區662515萬元、遼寧省457788萬元、吉林省726306萬元、黑龍江省1157251萬元。至此,我國2016年玉米生產者補貼制度逐漸浮出水面,新季玉米價補分離形式基本確立,國內玉米市場化進程進一步推進。

    其實,從去年東北臨儲玉米收購價格首次下調開始,玉米“市場化”與“去庫存”等字眼就逐漸出現在大眾視野,并成為玉米市場關注熱點。而在328日的國家發改委舉辦的關于推進玉米收儲制度改革的媒體通氣會上,國家發改委經貿司副司長劉小南首次提出將東北三省和內蒙古自治區將玉米臨時收儲政策調整為“市場化收購”加“補貼”的新機制,再次掀起巨大反響。

    隨著時間的推移,玉米市場化進程在一步步推進,市場的接受度逐漸提高,玉米市場格局也在悄悄發生著巨大的變化。在此背景下,作為玉米下游市場一個重要的領域的華北深加工企業受到了怎樣的影響呢?近期中國玉米網就此向華北部分深加工企業進行了采訪調研,現將各方反饋信息匯總如下:

    一、采購環境——華北糧源消耗加快,企業備庫普遍謹慎

    從去年新糧上市以來,玉米區域間糧源流通經歷了兩個變化較為明顯的階段:第一階段出現在春節前后,主要表現為華北糧源大量倒流東北。此階段主要是由于東北臨儲收購數量較往年大幅增加,并創下歷史最高紀錄,致東北糧源供應趨緊,而華北玉米價格低廉,倒流東北有較大利潤空間。第二階段發生在5月下旬至6月下旬期間,華北玉米階段性供應趨緊令華北玉米價格大幅增加,此時東北政策糧源陸續增加投放,包括轉儲輪換、超期玉米定向銷售在內的低價政策玉米逐漸流入華北市場,區域間糧源流通再次開啟。

    企業采購環境的變化對企業采購也產生了一定影響:首先,因對玉米后市價格長期看空,企業普遍維持低庫存的策略,采購心態趨于謹慎;其次,前期華北糧源大量倒流東北,增加了華北企業采購難度,致企業階段性被動調價頻繁,且調價波動幅度較大。這種現象主要體現在6月份以及8月份,6月主要因麥收期間賣糧農戶減少,貿易商處賣糧積極性同樣不高,致階段性供應緊缺;8月份華北余糧基本售罄,“青黃不接”特征表現明顯,致華北企業價格再次大幅上調。最后,政策糧源流入華北市場令華北企業玉米庫存結構出現變化,主要體現在酒精企業以及河北深加工企業上,主要表現為東北政策糧源占比增加,而華北其他淀粉企業則因受限于加工技術以及糧質因素對政策糧源采購相對謹慎。

    二、生產效益——成本產品價格雙降,企業效益未有改善

    在玉米市場化預期下,今年玉米價格較往年同期相比大幅下跌,企業原料成本普遍降低,那么是否意味著企業生產效益會大幅好轉呢?


    圖:山東地區企業收購價與淀粉價格走勢

    其實不然,“雖然原料價格低了,但是產品價格同樣低了,企業利潤和往年比并沒有明顯改善!”正如山東某深加工企業人員所說,今年產品與成本價格同時下跌,企業生產效益依舊不佳。相比于東北吉林地區上半年享受150/噸的補貼政策,華北企業在沒有補貼的情況下,企業效益難以得到有效保障,多維持在-150150的利潤水平之間震蕩。

    此外,對于前期拍賣了較多定向超期玉米的深加工企業來說,企業的虧損幅度相對更大。從前期定向玉米拍賣成交價推算,這部分玉米至華北企業進廠價約在1900/噸以上,而7月份華北企業價格普遍回落至1800/噸左右水平,間接增加了企業生產成本。

    三、消費需求——宏觀環境抑制需求,出口替代效果不佳

    在國內宏觀經濟疲軟拖累下,終端消費環境較為低迷,企業普遍反映下游需求較往年同期有所下降。

    從酒精方面來看,隨著近幾年政府大力倡導廉潔消費并杜絕鋪張浪費等現象,各地“限酒令”相繼出臺,國內食品酒精需求大幅降低,對酒精價格產生明顯拖累。今年以來,雖然國內酒精行業一直維持較低開工水平,但是酒精價格并未出現明顯上升,基本維持在低位震蕩,下游需求平淡是主因。

    淀粉下游需求同樣不佳,旺季不旺特征表現明顯。淀粉下游需求主要涉及淀粉糖、醫藥、啤酒、食品、造紙等領域,從國家統計局的數據來看,截至7月份,我國年內啤酒產量累計同比下降4.3%,冷凍飲品產量累計同比下降1.28%,新聞紙產量累計同比下降16.6%,此類終端消費品產量下降對淀粉消費形成一定抑制。

    與往年相比,玉米淀粉價格大幅降低,與木薯淀粉價差明顯拉大,因此其對木薯淀粉的替代機會相應增加。但是受制于企業生產配方限制以及木薯淀粉價格同樣走低,玉米淀粉替代數量有限。從木薯淀粉進口數量來看,截止到6月份,今年我國上半年累計進口木薯淀粉總量為99.72萬噸,同比下降2.27%,下滑幅度并不明顯。

    圖:我國木薯淀粉出口數量

    而玉米淀粉價格走低對玉米淀粉出口數量是否有所提振呢?答案是肯定的。數據顯示,從去年10月份開始,我國玉米淀粉出口數量便大幅增加,今年上半年累計出口量為4.71萬噸,同比大幅增加132.95%。但是從增量來看,我國玉米淀粉出口數量由于常年較低,即便同比增加幅度較高,但對于年產量約2200萬噸以上的玉米淀粉來說,出口消費的增長對其消費拉動作用確實有限。

    圖:我國玉米淀粉出口數量

    四、后市預期——原料成本有望下跌,下游需求難言好轉

    對于今年新糧上市后玉米價格判斷,多數受訪者表示比較悲觀,但看空幅度有所區別。相對樂觀的人預計新糧上市后華北企業收購價約在1700-1800/噸,相對悲觀的人則看到1500-1600/噸。雖然對新季玉米價格均不看好,但企業仍表示新糧上市后玉米采購策略不會有太大變化,考慮到新糧剛上市水分偏高,且原料供應預計會比較充足,企業預計仍會維持低庫存策略,春節前后備庫習慣仍將保持。

    需求方面,今年下半年,國家或將著重體現消費升級的層面,但經濟整體轉好預計仍需一定時間,企業普遍認為下半年深加工下游消費或難有明顯好轉。雖然國慶、中秋以及春節對消費均會產生一定提振,但隨著節日效應的逐漸弱化,其對消費的提振效果也越來越弱。因此整體來看,預計下半年深加工下游需求難言好轉。(中國玉米網獨家分析)

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